Opções

Ao operar opções, o investidor adquire o direito de comprar um ativo ou, no caso de venda da opção, a obrigação de vender esse mesmo ativo a um determinado preço (exercício) e até uma determinada data futura (data de vencimento). Até essa data, o detentor das opções pode exercer o seu direito de compra ao preço de exercício pactuado.

O mercado de opções funciona diretamente vinculado ao mercado à vista da ação objeto, reproduzindo suas variações, sempre com mais intensidade (volatilidade).

O risco do titular de uma opção está limitado ao valor pago pelas opções (o prêmio). No entanto, é necessário que o investidor esteja consciente de que ele poderá perder até a totalidade de seu investimento, se o comportamento do preço à vista, após a aquisição das opções e até o seu vencimento, não for favorável à sua posição (as opções são válidas apenas por determinado período, ao final do qual expiram). Explicando melhor, no caso das opções de compra, se o titular permanecer de posse da opção até o vencimento e, nessa data, o preço a vista da ação estiver abaixo do preço de exercício, ele não a exercerá (não seria vantajoso comprar as ações por um preço maior do que o do mercado), nem tampouco conseguirá transferi-la para outro investidor. No jargão do mercado, a opção terá “virado pó” e o investidor terá perdido integralmente a quantia que gastou para adquiri-la.

Prazo de Expiração das Opções

É importante que o investidor que adquiriu uma opção (o titular) esteja consciente de que seu direito de exercê-la é valido apenas durante seu período de vigência. Após a data de vencimento, a opção expira, perdendo totalmente sua validade.

Outro ponto importante a destacar é que na BOVESPA o exercício da opção não é automático, ele deve ser solicitado pelo titular da opção. Isso significa que, mesmo nos casos em que o exercício é claramente vantajoso para o titular, ele somente ocorrerá se for comandado pela Corretora, atendendo a instruções recebidas do titular. O pedido de exercício pode ser transmitido pelo investidor à Corretora através de e-mail, telefone, fax ou outro meio previamente acertado entre ambos. Na hipótese de um titular, nessas condições, deixar de solicitar o exercício, a opção vai expirar e o investidor, além de não ter se aproveitado de uma situação vantajosa, ainda perderá integralmente o prêmio pago quando da aquisição das opções.

Identificação das Opções (Código de Negociação)

No sistema de negociação da BOVESPA, as séries de opções são identificadas de acordo com as seguintes estruturas de codificação:

a. Na relação de séries autorizadas (disponível no site da BOVESPA: selecionar "Informações ao Mercado” e depois “Séries Autorizadas (CBLC)”).

b. No MEGA BOLSA e listagens de negociação - ver exemplos com a codificação de negociação, abaixo:

Tabela do código alfabético para diferenciação de opções de compra e de venda e mês de vencimento: